序言：作為思想的載體和知識的探索者，寫作是一種獨特的藝術，我們為您準備了不同風格的5篇財務經營分析，期待它們能激發您的靈感。

篇1

由財務主導的每月經營分析會議或季度、半年度、年度經營分析會議，對于財務人來說，無疑是對財務分析專業知識及對公司管理情況了解及溝通能力、表達能力和相關專業技巧的一項考驗。

先說一下每月召開的經營分析會議財務負責人需要做到的幾點。一般公司月度財務報表的出具時間在15號之前。由于時間緊，財務報表出具之后，財務分析時間是有限的。如果進行詳細分析，那么財務信息的及時性可能就做不到。因為企業時經營分析會議一般在財務報表出來之后兩三天內就要召開，所以給到財務負責人時間是有限的。那么對于月度經營分析就會有側重點，不可能做到面面俱到，因為時間不允許。況且我們的財務負責人也并不是每天只做財務分析一項工作。

所以財務負責人要對公司上月經營情況的變動進行快速的分析，觀其異常情況，探其深層原因。說起來好像很復雜，其實如果平時對公司的運行情況有較多的關注，這方面的異常情況還是可以提前得到信息的，比如上個月的銷售額、回款額、材料價格變動、產量、銷量、特別發生的專項費用。

財務負責人根據之前對公司運營情況的了解，大概可以預期到相關指標的變化。那么在進行經營分析時就要有針對性。僅是泛泛對比數據，而不反映實質東西，就會顯得空洞。一般企業的經營分析不會用到太多很高深的分析方法。因為一般的分析方法，就已經能反映出問題了。

在企業的月度經營分析會議上，一般企業并不需要像外部證券分析師那樣進行一系列復雜指標的分析，僅僅是局限于報表。這一點我認為很重要，我之前見過有位老兄，到了一家企業做分析時做了一大堆的比率指標。我問他老板看了如何，他說老板沒有反應。做了幾次這位老兄就沒有勁頭了，因為老板不感興趣。原因在于這位老兄，除了做了一大堆的比率指標外，還做了不少對比分析表格、圖表，但并沒有太多實質、系統的深入分析。

除了上面提到要注意的地方，我認為在做經營分析過程中或之后，要與相關業務部門進行溝通，證實你的分析結果是否有偏差，來對分析報告進行校正，避免僅從數據分析而分析得出錯誤評價。

舉個例子，比如我們分析一下上個月的銷售量，如果分析不全面，僅從總量上分析公司自主產品銷售情況，且做出了分析圖示，顯示銷售量大幅減少，并得出上月的銷量大幅減少的結論。但當與業務部門溝通后，可能會得到信息，由于公司上月來料加工產品較多啟主產品銷售減少。那么這時評價結論可能就不一樣了，分析角度可能也不一樣。這時就要注意及時調整分析報告。否則在經營分析會上當你做出不當的評價時，相關部門會認為你不專業，老板認為你分析內容沒有深入，財務專業威信就大大折扣。切記。

一切準備就續后，就該召開經營分析會議了。我的建議是財務負責人把文件制作成PPT形式，很直觀。做的生動的PPT，再加上專業的分析點評，相信會議效果會好很多。

篇2

關鍵詞：財務分析經營決策對策

1財務分析的作用

1.1財務分析為經營決策者提供指導方向

當今社會企業高速發展，很多公司都推出多元化產品。那么管理者如何實現企業價值最大化？財務分析能夠很好地反映公司經營狀況，經營者可以通過財務分析并結合國家政策、市場行情、企業生產經營狀況來合理抉擇對公司最有利的生產經營方針。

1.2財務分析有利于改善經營管理

企業每天資金運動都體現在財務報表中，財務報表經過加工、整理、剖析形成財務分析，企業經營者能夠通過財務分析找出經營中的薄弱點，采取對應措施，從而制定科學的發展規劃，實現企業戰略目標，同時也能夠促進企業的健康持續發展。

1.3財務分析有助于考核企業經營者績效

一家企業效益的好壞，從某種程度上來說，是和企業的經營者息息相關的。所謂企業的經營者，不僅是企業的所有者，即我們通常所說的老板，而是指公司的整體經營團隊。如何衡量企業經營者在企業經營活動中所創造出的價值，靠的是績效考核方式。目前通行的績效考核方式多種多樣，有KPI、OKR等。雖然考核方式繁多，但是它們都需要各種考核數據進行評估和衡量。這些考核數據一個重要的途徑就是財務分析得出的數據。根據績效考核的時間設定，月度、季度、年度指標，財務通過分析該時間段內的相關數據，如總資產周轉率、存貨周轉率、凈資產收益率等，根據績效考核方針提供數據，讓企業經營者一目了然的知道企業各部門各崗位的績效情況，從而根據企業的戰略發展目標來作出相關的調整，并制定下一步經營方向。這樣既可以在企業經營良好的情況下，指導企業強化良性管理，又可以在企業經營遇到困境的時候，及時地發現企業管理方面出現的問題。支撐績效考核，改善企業管理，正是財務分析所提供的支持。如果沒有財務分析，就算有其他信息幫助分析，有可能數據不夠準確，模模糊糊，不能夠得出準確的結論，無法對企業管理考核提供幫助，績效考核形同虛設，這就別說能幫助企業管理，甚至有可能讓企業管理變成一盤散沙。

2財務分析服務企業經營決策中存在的問題分析

2.1財務人員業務水平與工作責任心存在局限性

國家已于2017年11月5日起取消會計從業證，財務就業已無門檻，大量人員進入財務就業市場，導致一定時期內財務從業人員業務水平參差不齊，許多從未從事過會計工作的，僅跟身邊的會計學了幾天便匆匆上崗，特別是三四線城市，人員素質良莠不齊，企業想招聘既有經驗，又具有一定資質的專業技術人員十分困難。企業只能被迫降低任職資格，錄用略懂財務的人員。會計是專業性很強的一門學科，如果對于編制會計分錄、核算成本等日常工作都存在問題，又何談財務分析。財務人員業務理念陳舊、工作態度不求上進，認為有份工作就可以，殊不知財務工作發展日新月異，特別是2019年以來新的財務政策不斷出現令人應接不暇，將制造業等行業原有16%增值稅稅率降為13%，將交通運輸、建筑、房地產等行業現行10%稅率降為9%，保持6%一檔稅率不變。如果財務工作只是一直使用過去的知識，不梳理公司發展的現狀，不能使公司有長遠規劃，這將會使公司遭受無法計量的潛在損失。財務人員綜合素質欠缺，違背了會計信息質量的第一要求可靠性，對于第一手資料沒有嚴格把關。例如現實中，業務部門報銷差旅費，應當核實單據的合理性，招待費是否超標準，的士費報銷的時間是否吻合，對于同產品同型號采購部門采購產品是否跟市價相差懸殊，報銷時財務部門是否逐一核對等，只有從日常報銷管理中控制好，才有利于進一步的財務分析。

2.2企業管理層輕財務重業務

目前，許許多多的小型公司老板出身于業務領域，因此，老板日常的重心常常放在業務部門，始終以為只有業務部門管理好，公司才有利可圖，卻忽視財務，對于財務人員辛辛苦苦加班加點做出的財務分析報表，經營管理者只是不屑一顧地擱置一旁，財務人員哪來的動力繼續提高改進。久而久之，財務人員便失去了信心，對于財務分析只是敷衍行事。公司每年加薪加酬，每次都是業務部門優先，財務部門薪水上漲非常有限，有時甚至是擦肩而過。老板總以為，業務部門經常出差，汗流浹背的十分辛苦，公司的銷售業績也是業務部門的功勞，而財務部人員每天呆在辦公室，風吹不到，雨淋不到，只是每天對著電腦跟數據打交道，又不能給公司創造任何價值。

2.3財務分析數據成為紙上談兵

每月財務部門組織各部門召開財務分析會議，對于標注的超過預警值數據，各部門并沒有深入查找原因，解決問題，每月老問題反反復復出現，財務分析已失去意義。公司缺乏執行力，財務部勢力單薄，財務分析成了擺設，沒有全員剖析問題，提出共同解決問題的方案，每天各部門只是喊著空口號，沒有付出任何實際行動。

2.4財務未建立科學合理的財務分析體系

財務人員業務水平有限，未建立科學的財務分析體系，財務部門僅制定了日常報銷制度，財務分析方法過于簡單，只是運用了比較分析法，未對各項指標進行詳細的分析，未深入研究指標之間的鉤稽關系，無法滿足公司的發展需求，不能反映公司的經營風險。

3財務分析服務企業經營決策的改進對策

3.1提高財務人員專業水平和素質

首先公司制定相關的薪酬體系，同時對于取得一定成績的財務人員給予獎勵；其次公司應定期組織財務人員培訓，學習業務知識，增強業務能力，實行末尾淘汰制。財務人員應居安思危，通過不斷的學習，提高自身職業素養，每周制定學習計劃，緊跟時展的步伐。財務部門是個小家庭，要時刻營造和諧環境，對于專業水平薄弱的財會人員給予多幫扶。同時財務部崗位最好定期輪崗，讓每個財務人員都知道公司的業務流程，接觸不同的崗位更能激發財務人員的學習興趣，從而發現公司管理中存在的問題。

3.2增強公司管理層財務意識

公司老板應高度重視財務分析，不難發現，很多大型公司乃至上市公司都非常重視財務報表的分析，因為公司所有發生的經營業務的狀況都體現在報表上，如果老板忽視報表分析，仍以自己心目中的數據為尺度，那公司發展將不會長遠，例如一套56頭餐具成本。管理者與銷售員見客戶接單，產品的報價，以為只發生了人工費、材料費，往往會漏掉發生的水電費、機器設備的折舊費、房租費等間接費用。實際一個訂單接下來，只是保本經營，因此老板應該有財務意識，重視分析的每條批注。只有老板充分重視報表分析，公司的各部門的管理層們才能真正融入企業管理，全員分析問題，從而解決問題。

3.3財務分析數據充分與績效考核掛鉤

財務分析猶如公司的體檢表，所有的經營情況都一目了然地反映在報表分析中。現代企業管理制度中，有一項重要的內容，就是績效考核。企業的發展是動態的，財務分析可以衡量績效的完成情況，但許多公司經常更換管理者，所以造成有的管理者為了突出自己的業績，作出短期利益行為，而違背了公司長遠的戰略意義的規劃，造成了揠苗助長的行為。所以對于管理者的考核，除了利用財務報表分析當期經營狀況，還應當特別重點分析管理者對于企業的成長能力的貢獻，從而全面地對管理者進行業績考核和獎懲。再高效的財務分析也只能揭示企業經營狀況，不能直接進行改善，只有管理者根據發生的問題，總結分析制定改善措施，并立即執行，企業價值才能更好地體現，公司發展道路才能更長遠。

3.4建立完整的可操作性的財務分析體系

財務分析主要通過會計報表數據加工、處理而來，會計報表數據的取得來源于各部門的上報。因此，提高會計信息質量需把握可靠性、相關性、可比性、重要性、及時性這幾個主要原則，對于第一手資料有疑惑應深入調查核實清楚，杜絕非可靠性單據流入財務，同時財務崗位設置應相互制約，并設立專門的財務報表分析崗位。核算成本崗位應深入車間，了解公司生產流程與工藝，要求各部門上交單據準時，采購部、生產部銷售部錄入ERP系統及時，這樣才能更好地動態反映企業的運營狀況。使用科學的財務分析方法，目前大多數財會運用單項分析法——比較分析法，單一方法不能充分體現分析的合理性，需結合因素分析法、比率分析法，幾種方法的有效結合，更能準備分析公司經營狀況。財務分析數據最好不要使用全文字的描述，這樣很難直觀地反映問題點，好的財務分析應是文字加圖表方式展現，財務人員應熟練操作運用Excel、Word、PowerPoint等辦公軟件與ERP系統。

篇3

動態財務分析(DynamicFinancialAnalysis,DFA)是非壽險公司中越來越多使用的一種工具,它通過模擬宏觀經濟環境、市場環境和公司現金流來預測公司未來的財務狀況,并為管理層決策提供支持。DFA起源于二戰時期,并在20世紀90年代應用于保險業,其最初的用途是評估償付能力。隨著計算速度和非壽險精算技術的快速發展,DFA已經發展成為非壽險公司全面風險管理的工具,可以在公司的戰略規劃、財務管理、風險管理和日常經營決策中發揮重要作用。一方面,與傳統的敏感性測試相比,DFA模型中考慮了影響公司運營的各種因素之間的相互影響,在隨機模擬生成的宏觀經濟環境和市場環境下,使用模擬方法得到未來多個時點上資產價值和負債價值的預測,然后得到所需財務變量的分布,同時輸出財務報表。另一方面,DFA在運行過程中可以記錄每條模擬路徑的細節,因此,當財務變量的某些結果偏離了管理層預期時,與之對應的模擬路徑可以說明它們是如何發生的,也就是說,可以通過模擬路徑反向確定究竟是哪些情景假設導致了財務惡化。這使得管理層可以針對這些不利情景對公司經營策略進行調整,并將調整后的經營策略輸入DFA模型查看調整效果。這個過程可以多次循環,直至不利財務結果的產生概率低于符合公司風險定位的某個小概率值。從非壽險公司風險管理的角度上看,DFA并不僅僅是一個技術,而更多的是一種全面風險管理的理念。它沒有一成不變的模式,不同的DFA軟件對其實現方法進行了不同的詮釋。每個非壽險公司在應用DFA之前都要對自己的DFA模型進行大量的自定義,以使得DFA模型符合自身實際情況。而隨著監管政策、法律環境、市場環境的變化和公司的發展,DFA模型的維護人員也需要經常對其參數和結構進行調整,以得到更切合實際的預測結果。

二、DFA模型的結構

將DFA應用于非壽險公司時,需要對DFA模型的多個模塊進行設計,這些模塊囊括了影響公司運營的各種因素,對宏觀經濟環境、市場環境和公司運營情況進行模擬,并最終輸出財務報表。

1、利率模塊

保險公司的資產和負債都與利率有關,因此利率模塊是DFA模型中的一個基本組成部分。利率模塊包括短期利率模型、長期利率模型和通脹率模型。短期利率模型的選擇需要同時考慮簡便性和準確性,還要考慮到利率在未來可能的發展趨勢變化,即參數風險。長期利率模型可以由短期利率模型導出。通脹率一般被認為與短期利率正相關,可以通過歷史數據對其建立線性回歸模型并用于預測。

2、投資模塊

投資模塊對各種資產的價格變化模式、久期等參數做出假設,并根據法律法規的要求對各種資產的投資比例做出限制。在投資模塊中,不同風險的資產需要使用不同的折現率折現,DFA模型的維護人員可以參考投資部門的意見衡量資產風險,在無風險利率的基礎上增加一個風險溢價,來計算資產的市值。另外,投資策略的不同風險偏好也可以體現在投資模塊中。對于不同的經濟情景和不同的償付能力狀況使用不同的投資策略,并在資產負債匹配的約束下投資,可以更真實地反映保險公司的情況。非壽險公司的資產配置一般以債券和股票為主,債券的價格通過利率模塊中的假設得到,股票價格一般使用CAPM、三因素模型等定價模型模擬。投資模塊對不同類型的債券分別建模,并假設公司在流動性不足時出售資產。

3、再保險模塊

再保險模塊體現了保險公司的再保險策略。大多數公司會購買比例再保險和超賠再保險,再保險部門向DFA模型的維護人員提供公司再保險合約的各項參數,并給出公司因未來市場環境和公司財務狀態的變化可能采用的其他再保險方案。公司可以通過再保險模塊來測試各種不同的再保險策略對公司財務結果的影響,以收益—風險散點圖的形式為管理層提供決策支持。另外,再保險接受人違約風險也可以在再保險模塊中考慮。再保險接受人的信用評級、歷史違約概率等可以作為再保險接受人違約風險的內部因素,巨災、宏觀經濟環境等可以作為再保險接受人違約風險的外部因素。

4、承保模塊

承保模塊中一般使用市場類型的轉換概率矩陣來描述市場環境的變化,然后根據市場環境的類型對保費增長率和費率等做出假設。然而,由于我國的保險市場運行時間較短,保險業如今的政策環境和市場環境瞬息萬變,已有文獻對于我國非壽險承保周期的探討也尚未有定論。由于歷史數據不足,國外使用較成熟的轉換概率矩陣方法對于我國目前來說缺乏必需的使用條件。我們可以參考當前國內外的整體經濟發展形勢和我國短期經濟發展規劃(比如汽車產業的發展規劃),然后根據行業的平均保費增長速度和公司的短期業務規劃來確定各險種的保費增長率假設。

5、巨災賠付模塊

當巨災發生時,各風險單位發生索賠的獨立性假設不再適用,因此保險業經營的基礎——大數定律也不再有效。所以,需要在DFA模型中對巨災事件單獨建模。巨災事件的損失頻數可以基于歷史數據使用泊松分布、負二項分布等離散型分布擬合,損失程度可以基于歷史數據使用對數正態分布、帕累托分布、韋爾布分布等連續型分布擬合。另外,巨災發生時,不同業務線、不同地區的子公司可能都會受到影響,它們之間的相關性也是巨災模塊所需要考慮的。DFA模型一般使用傳染矩陣來描述不同地區損失程度之間的相關性,以模擬巨災事件對大范圍賠付模式的影響。

6、非巨災賠付模塊

非巨災賠付往往有充足的歷史數據,可以通過三角流量表來估計終極賠款。根據中國保監會的規定,對已發生未報案未決賠款準備金(IBNR),應當根據險種的風險性質、分布、經驗數據等因素采用至少下列兩種方法進行謹慎評估提取:鏈梯法、案均賠款法、準備金進展法、B-F法。實務中一般由精算人員根據經驗確定評估IBNR所需的參數,比如鏈梯法中的發展因子、B-F法中的預期賠付率等,然后反饋給DFA模型的維護人員,用以估計終極賠款和與其相關的業務和財務指標。各業務線的損失額可由損失頻率和損失程度的分布得到,而損失頻率和損失程度都與通脹率密切相關。另外,各業務線賠付額的上漲幅度往往因各類保險標的的價格上漲幅度不同而有差異,因此有必要分別建模。

7、稅收模塊

稅收模塊中根據現行稅收制度計算與所得稅相關的項目,如應稅收入、所得稅費用等。

8、結果輸出模塊

結果輸出模塊的作用是向使用者提供易于理解和接受的模型結果,DFA模型的維護人員可以根據使用者的要求輸出所需變量的統計量。由于DFA使用隨機模擬得到財務數據的大量模擬結果,財務數據的統計量(比如均值、方差、分位點、最大值、最小值等)有必要在結果輸出模塊中出現。另外,根據我國保險企業會計準則編報的財務報表(包括資產負債表、利潤表和現金流量表等)也應當在結果輸出模塊中自動生成,以便使用者能夠迅速找到自己所需的信息。

9、隨機數發生模塊

隨機模擬方法的基礎是產生服從均勻分布的隨機數。常用的計算軟件都有內置的均勻分布隨機數生成程序,比如Excel的RAND函數、ExcelVBA的Rnd函數、Matlab中的Rand函數等。得到均勻分布的隨機數后,需要使用分布函數求逆法或其他針對某些特定分布的方法,將均勻分布的隨機數轉換成非均勻分布的隨機數,然后用于DFA模型中的模擬。

三、DFA在非壽險公司中的應用

由于DFA從公司整體的層面出發,對宏觀經濟環境、市場環境和公司未來運營情況進行預測,并可以得到所需財務變量的概率分布,因此其應用十分廣泛。

1、資本管理保險公司的資本管理需要同時滿足兩個相互矛盾的目標:一方面,公司在監管部門的要求下,需要保持足夠的償付能力;另一方面,公司在股東的壓力下,需要獲得較高的資本回報率。由于未來宏觀經濟環境、市場環境和公司運營中的不確定性,與其他工具相比,DFA可以更好地幫助公司確定一個合適的、足以支持整體風險的資本水平。例如,管理層可能希望知道,作為一家獲得AA級信用評級的公司,需要持有多少資本,才能確保5年內資產的市值始終大于負債的市值。DFA可以模擬公司運營情況,生成資產市值與負債市值之差的大量模擬結果,然后根據AA級信用評級所對應的置信概率取分位點,即可得到公司所需的資本額。由于各個公司都會將資本保持在超過監管最低要求的水平之上,超出最低水平的超額資本可用于很多用途,比如支付紅利、回購公司股份、開發新產品、進入新市場或者進行一項收購。這些用途都有其收益和風險,而DFA可以從公司整體的角度幫助公司確定哪些用途具有最大的收益／風險比。另外,公司需要將可用資本分配到各項業務中,以計算每項業務的利潤與凈資產收益率。有些公司使用DFA來評估各項業務的風險,計算各項業務的風險調整的回報率,并依此來分配可用資本。

2、戰略管理

保險公司在制定戰略時,可以用DFA來評估戰略的可行性。在對宏觀經濟形勢、監管趨勢、法律環境、技術環境、市場環境等重要因素進行分析之后,管理層會確定未來數年內的各種經營目標,包括分支機構數量目標、人力資源目標、業務發展目標、險種結構目標、投資目標和利潤目標等,這些目標值可以作為DFA模型的假設,進而分析其可行性。在使用DFA模型評估多個戰略的優劣時,管理層經常使用現代資產管理理論中著名的有效前沿概念。保險公司還可以用DFA模型得到各種不同戰略達到的財務結果的概率分布,進而計算出不同戰略的收益和風險,以向管理層提供決策支持。由DFA得到的多個戰略的收益和風險可以繪制成散點圖,如果不可能存在其它點在同樣的收益水平上風險更低,或者在同樣的風險水平上有更高的收益,那么這樣的戰略就被稱作是有效率的。對于每個級別的風險,都有一個不可能超過的最大收益,這些有效的戰略對應的收益—風險點組成了有效前沿,但有效前沿的精確位置是無法得到的。另外,當度量收益和風險的方法改變時,有效前沿的形狀也會完全不同,這也會導致最優戰略選擇的結果不同。

3、資產負債管理

由于壽險資產和負債的長期性,壽險面對的風險主要來自利率風險,而非壽險負債期限較短,利率風險的影響相對較小。正因為此,壽險公司比財險公司更早開始重視其對于利率的高敏感性,也更早開始資產負債管理模型的研究。與壽險的資產負債管理相比,非壽險公司面對的損失在發生時間上和數量上都有更大的不確定性。另外,非壽險公司的索賠成本與通脹率密切相關,而通脹率對壽險產品的影響很小。很多文章認為非壽險公司的資產負債管理是DFA產生的重要動力之一,因為非壽險公司的資產和負債在時間、數量和復雜性上的特點使得在進行現金流建模時必須依賴于隨機模擬。作為一個為保險公司進行財務建模的工具,DFA模型可以對資產和負債進行隨機模擬,并通過對宏觀經濟環境、市場環境和公司運營情況的模擬反映二者之間的相互影響。DFA模型的輸出結果以概率分布顯示,使用者可以容易地得到資產、負債、盈余和其他財務變量的分布情況,進而得到資產和負債的久期、破產概率、資本需求等與資產負債管理緊密相關的指標。

4、償付能力管理

根據A.M.Best的統計,非壽險公司償付能力不足的原因主要有:一、準備金不足、費率偏低和業務發展過快;二、商業欺詐、資產高估、業務波動劇烈、再保險違約、巨災和關聯公司的不利影響;三、內控不完善;四、通脹率和利率的持續高漲。在日新月異的外部環境下,比率法(包括保費法和賠款法)和風險資本法(RBC)等靜態償付能力監管模型忽略了保險公司所面臨的經營環境變化,也忽略了影響公司經營的各項因素對償付能力的動態影像,監管時效性較差。為克服靜態償付能力監管模型的缺點,一些保險業發達國家已經采用了動態償付能力監管的方式,我國也于2010年要求保險公司在年度償付能力報告中加入動態償付能力測試(DST)的內容,要求保險公司對業務類別現金流、利潤表、資產負債和償付能力進行預測,并使用最優估計下的基本情景和必測、自測的兩類不利情景。如前面所述,保險公司可以輕松地在不同情景下使用DFA模型進行動態償付能力測試。

5、公司價值評估

非壽險公司的價值評估除了適用于各個行業的賬面價值法、現金流折現法(DCF)和市盈率法,還有經濟增加值(EVA)模型、實物期權估價模型等,近期還有文獻提出產險公司的內含價值定價模型,將續保率和新業務價值納入了考慮范圍。與上述的各種靜態評估方法相比,DFA模型可以采用隨機模擬方法進行非壽險公司的價值評估,既能夠模擬非壽險公司資產和負債的巨大不確定性,也能夠評估各項假設之間的相互關系對公司價值的影響。在使用現金流折現法時,基于當前的一系列關鍵指標假設(如折現率、資本金、業務增長率、續保率、賠付率、費用率、投資收益率、準備金等),DFA模型可以通過隨機模擬得到非壽險公司未來新業務價值的概率分布,再加上公司的賬面價值,就可以得到公司的總價值。在使用經濟增加值模型進行價值評估時,DFA模型可以預測出未來數年的稅后凈營業利潤和資本成本,得到每期的經濟增加值,然后使用加權平均資本成本對每期的經濟增加值折現求和,再加上當前的公司資本總額,即可得到公司的價值評估結果。

篇4

關鍵詞：財務分析；企業；經營決策；作用

一、財務分析的內容

財務分析在企業經營過程中是至關重要的一個環節，財務分析會對企業償還能力進行有效的分析，通過財務分析，可以對企業的短期和長期償債能力進行熟練地掌握與了解。企業的經營風險與企業的償債能力有著緊密的聯系，企業會通過債務能力來使自身獲得利益。財務分析還會對企業盈利的大小進行有效的分析，會對企業的利潤構成進行明確的分析，這樣就可以知道企業利潤貢獻最大的是哪些業務，管理者可以通過其中發生的問題對其進行有效的處理。同時財務分析還會對企業資產運營能力進行分析，主要分析企業資產的結構、規模、資金周轉情況，對資產運營能力進行有效分析后，可以通過一系列的方式使企業的盈利能力提高，使其核心競爭力增加，讓企業獲得更多的經濟效益與社會效益。

二、財務分析對企業經營決策的作用

（一）引領企業生產經營有順序地進行

企業在進行生產和經營的過程中是具有一定規律性的，企業投入的成本與經濟回報的變化也具有一定的規律，在對企業進行財務分析的時候可以發現企業經營中的規律，可以參照財務分析的結果對企業經營進行更好的決策，使決策更加符合自身的發展規律。

（二）為企業的投資人提供決策信息

隨著企業制度的不斷完善，企業的規模也在不斷地擴大，企業的管理人員和投資者很難去親力親為的做相關的財務工作。因此，企業的財務報告分析人員就應該詳細的講解企業的財務狀況。此外，在企業的財務報告的上，相關的工作人員也應該對企業當前的償債能力、盈利能力等進行一個詳細的說明。這樣企業的管理人員就可以以此來進行下一步的決策，也可以更好地了解到企業當前可能會遇到的問題和風險。總而言之，當前有很多的企業投資人員都是通過財務分析報告來了解企業當前的運行發展狀況。因此，工作人員提供一個全面、完善、科學的財務報告就是非常重要的一個環節。

（三）財務分析為未來決策提供指導

在財務報告中，其中包含了很多財務報表和相關的數據。因此，工作人員通過對財務分析就能更加清晰明了的了解當前企業的發展情況。并且也可以憑借更加科學的方法來預測企業發展的情況，從而使企業的經營更加有規律可言。

（四）財務分析促進企業的經營決策的正確性

財務分析能夠更好地描述出公司的財務狀況。工作人員就可以根據財務分析來彌補自己所存在的問題。同時，公司決策者也可以據此來進行下一步的方案制定。

三、財務分析在企業中存在的問題

（一）忽視了財務分析在企業管理中的作用

財務分析工作能夠很好地提高企業的綜合管理能力。但是，我國的一些企業管理人員沒有制定一個完善有效的財務管理制度，沒有真正意識到財務分析的作用，這樣也就會使財務分析的作用沒有真正體現出來。此外，企業的管理人員也沒有對財務分析進行一個更加深刻的了解，管理人員不重視財務分析，相關部門也可能會在進行財務分析的過程中出現一些紕漏。

（二）財務分析缺乏適用性

當前有很多企業的管理人員都只重視絕對指標，這些數據也就比較籠統，沒有對企業的財務管理進行一個更加完善和科學的概括。除此之外，相關工作人員在進行財務分析的過程中，不僅需要依照企業發展的實際情況，還應該參照當前社會經濟的發展趨勢，這樣也能使財務分析的數據更具有現實意義。

（三）財務分析方法不佳，分析的方向不夠明確

財務分析的內容不夠可靠，并且其有效性存在缺失的狀況。使公司的經營狀況得到清晰的反映是財務報表的一項重要作用，但是許多企業在進行財務分析時，不能采取科學有效的方法，這會造成財務報表中出現的數據不能夠對企業運營的真實情況進行反映，從而對企業全面情況的評價不夠客觀。造成不能夠找到適宜的方法進行財務分析，主要是由于在財務報表的記錄中，只是單純的記錄資金的來源，缺少對經濟環境以及在市場競爭中公司所處的優劣形式的體現，從而使財務分析中所呈現的數據不夠可靠，有效性有所缺失。

四、企業經營中財務分析應用的改善建議

（一）建立科學完善的財務分析制度經過前面的論述我們可以知道，企業的財務分析，其內容是十分復雜的，它需要對許多方面的數據進行搜集，并且在實際的分析過程之中，由于實際情況存在著差異，所以進行財務分析時其側重點也有所不同。因此，在進行財務分析時，需要建立一個具有科學性、有效性的財務分析制度，只有這樣才可以使財務分析工作的規范程度得到加強，從而使財務分析部門的工作人員的工作效率得到提升。并且要注重對財務分析工作人員的素質培養，使他們的專業素養得到提高，只有這樣才能使財務分析更為可靠，為企業的決策提供保證，避免因財務分析中數據發生的錯誤而導致的決策失誤。

（二）提高財務數據資料的質量

財務分析工作主要是以數據資料為分析的基點，這些數據資料可以是資金數據、財務報告等，但要注意對這些數據的收集，要在真實的情況下進行，并對這些收集的數據不斷進行完善，在對這些數據進行整理時要注意使數據處理的流程得到規范，只有這樣才能使這些數據變得更為可靠。除此之外，要對財務分析中的數據進行審計核查，從而使財務分析的真實性得到保證，為企業做出正確的經營決策提供基礎。

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第一，企業盈利能力的分析。通過利用財務分析方法分析企業的利潤構成以及企業的盈利能力，從而幫助企業認清各項業務的貢獻值，便于企業改善經營方向，調整業務結構以及改進業務模式，促進企業盈利能力提升。

第二，企業償債能力的分析。通過對企業資產、負債、現金流以及盈利狀況的分析，了解企業的短期償債能力和長期償債能力。分析企業的償債能力能夠摸清企業所面臨的經營風險和財務風險。另外，通過對償債能力分析，幫助企業利用財務杠桿，獲得更大的投資收益。

第三，企業資產運營能力的分析。企業的營運能力可以從企業各項資產的結構、規模以及資產周轉情況的變化來反映。分析企業的資產運營能力，可以幫助企業及時的掌握和改進企業資產的利用狀況，促進企業的資產利用效率的提升，促進企業資產保值增值。第四，企業籌資和投資能力。分析企業的籌資和投資能力是企業財務管理活動的重要內容。通過財務分析得出企業投資和籌資的合理程度，能夠幫助企業選擇合理的投資方向和籌資模式，促進企業投資和籌資活動的合理性，保證企業持續經營，有效的降低企業籌資和投資的風險。第五，企業現金能力的分析。根據企業財務報表中現金流量表的數據信息，分析企業償債能力、負債能力以及資產運營能力等，分析企業的現金流和資金周轉率，提高企業資金的周轉效率，促進企業現金能力提升。

二、財務分析在企業經營管理中的作用

1、科學的評價企業經營狀況和財務狀況，在企業經營決策中居于核心地位通過財務分析，能夠幫助企業的所有者和外部利益相關者有效掌握企業的經營狀況和企業財務狀況，為企業管理者和利益相關者的決策提供信息幫助。財務分析是對企業過去和現在的籌資活動、經營管理活動和財務管理活動進行分析，了解企業的盈利能力、資本營運能力、現金流量狀況和償債能力能進行有效的分析，對企業的管理者的管理活動和經營業績進行評價。通過企業的財務分析能夠有效地反映一段時間內企業的經營成果和財務狀況，及時地發現企業經營活動存在的問題并加以改進。通過分析財務報表和相關財務數據，能夠客觀地反映企業經營者對相關政策法律法規的執行情況，稅金和利潤完成以及上繳情況，從而加強對企業的監督。另外，財務分析還有一個重要作用，就是能夠為企業未來的經營決策提供依據。通過財務分析，為企業的經營活動的決策者提供科學的、全面的財務狀況、現金流量狀況和企業經營狀況，向決策人詳細的解釋企業財務報告的相關數據信息，對企業財務報告的數據資料和信息進行加工和整理，有助于企業決策者更好的掌握和利用企業的財務信息，保證企業決策制定的準確性。無論是企業的投資決策、營銷決策、人才決策等，都離不開企業財務分析數據的支持。

2、為企業的債權人、投資者和利益相關者提供決策信息企業的財務報告是對企業經營活動和財務狀況的反映，企業的財務分析是依據財務報告和相關財務數據進行的科學的、全面的分析。企業的財務分析能夠為企業的投資者、債權人和外部利益相關者做出正確的決策提供有利的數據信息。企業的投資者可以根據企業的盈利能力、償債能力、現金能力的分析，對未來企業經營狀況所存在的風險和收益做出科學的判斷，從而有助于企業投資人做出正確的投資決策。現代企業的投資主體逐漸多元化，企業擁有大量的外部利益相關者，他們對于企業的財務狀況和企業經營狀況十分關心。因此，科學的、全面的財務分析，為各方面潛在的投資者和企業的債權人提供有效的數據支持，幫助他們清楚地了解企業的經營狀況和財務狀況，有助于他們做出正確的投資決策。市場經濟條件下，財務分析是滿足各個利益相關者的需求的重要的分析方法。

3、財務分析能夠為企業財務管理活動提供依據財務分析是對企業財務報告及相關財務數據的分析。對資產負債表、現金流量表、利潤表的分析，為企業的財務管理活動提供重要依據，反映企業的財務綜合實力情況，有助于企業改善財務管理水平。首先，對企業的資產負債表進行分析，有效地反映企業會計期末資產、負債和所有者權益情況。從而有效的反映企業的價值。資產負債表的分析幫助企業了解資產、負債在數量、結構、規模上的關系和變化，促進企業決策者做出優化結構、降低風險和提高經濟效益的決策。企業的利潤表反映了一定時期內企業的盈利能力和收益情況。通過對企業利潤表的分析，考察企業的投資收益情況，分析企業獲利能力以及盈虧狀況，為企業未來經營決策和投資預算提供科學的預測。通過對企業現金流量表的分析，掌握企業在過去的現金的往來情況，掌握企業的資金周轉率，從而反映企業的投資效率和資金使用效率，進一步反映企業的籌資和投資活動、經營活動等。企業財務分析能夠有效改善企業的財務管理活動，促進企業財務綜合實力的提升。科學的財務分析能夠為企業的財務決策提供依據，幫助企業掌握成本支出情況，更好地控制企業成本。分析企業的籌融資渠道和成本，為企業的籌資決策提供重要的財務依據，幫助企業降低財務風險。對企業盈利能力和成本費用情況的分析，能夠幫助企業找出企業管理活動存在的問題，改進企業生產經營流程，促進經營效益提升。

三、完善企業財務分析的對策建議

1、建立科學合理的財務分析制度完善企業的財務分析，離不開科學合理的財務分析制度的規范和約束。當前，許多企業建立了相應的財務分析制度，但是依舊存在不完善的地方。因此，企業應該建立科學完善的財務分析制度。設立專門的財務分析崗位，并配備高素質的財務分析人員。明確企業財務分析工作的基本職責、內容以及目標，為企業的財務分析制定一定的質量要求。另外，通過建立科學的財務分析制度，促進企業財務分析工作無論是分析方法的選擇、分析指標的確立以及參照物的選擇，都有明確的、科學的、統一的標準，促進從根本上提高企業財務分析的能力。尤其是企業財務分析方法的選擇，關系到企業的財務分析的質量，因此，財務分析人員應該充分的選取多種科學分析方法，對不同分析方法及其得出的結果進行比較，為企業提供有力的、建設性的財務分析報表，深入的分析企業財務狀況，發現財務問題并提出改進建議，為企業科學的決策當好參謀，以改善企業經營管理，提高企業持續經營能力。

2、提高財務分析依據資料的質量現代企業日益重視財務分析的作用，企業的利益相關者十分重視企業財務分析報告的質量，這關系到投資者、債權人、外部利益相關者的決策質量。而企業的財務分析是依據企業的財務報告和相關財務會計資料分析的。因此，為了提高企業財務分析的質量，保證企業財務分析數據真實性和可靠性，必須提高企業財務分析依據資料的質量。首先，應該提高企業財務報告的時效性，加強對企業財務報告數據質量的審計和監督。完善企業財務報告制度，提高企業財務報告的質量，提高企業財務管理活動的真實性和客觀性，防止出現財務報告失真、失效的現象。其次，應該完善財務報告披露制度。加大對企業財務報告信息的披露，促進企業財務報告披露的制度化和規范化，重點加強對事關投資者利益信息的披露，加強對財務報告的審計監督，促進企業財務報告數據的真實性、及時性和全面性。再次，應該完善企業會計工作和財務工作。加強對企業會計原始資料的真實性的監督，保證企業會計信息質量的真實性，采取必要的強制措施，規范企業從財務會計活動，完善企業財務信息質量，保證企業財務分析依據數據資料的真實性和可靠性。